Entäuschender US-Arbeitsmarkt
Die Zahl der neu geschaffenen Stellen ist kleiner als erwartet. Die Börsen haben dennoch positiv reagiert. Der Grund liegt in den Erwartungen zur weiteren Politik der US-Notenbank.
Die US-Wirtschaft hat im August weniger neue Jobs geschaffen, als Analysten erwartet hatten. Immerhin ist die Arbeitslosenquote seit Juli leicht von 7,4 auf 7,3 Prozent zurückgegangen. Die schlechter als erwarteten Zahlen vom US-Arbeitsmarkt wurden an den Börsen weltweit positiv aufgenommen. Der Schweizer Leitindex SMI ist nach der Veröffentlichung der Zahlen von 7’920 auf 7’950 rund 30 Punkte angestiegen. Im Vergleich zum Vortag schloss er praktisch unverändert. Unterbrochen wurde der Aufwärtstrend an den Börsen dann allerdings von neuen Ängsten um eine Eskalation im Konflikt um Syrien.
Die unmittlbare Börsenreaktion auf die Arbeitsmarktdaten zeigt, dass die Entwicklung am amerikanischen Arbeitsmarkt nicht nur für die Betroffenen selbst Bedeutung hat, sie gehört zu den wichtigsten Daten im Fokus der Ökonomen. Das liegt daran, dass sie entscheidend dafür ist, welche Geldpolitik die US-Notenbank weiter betreiben wird. Diese Geldpolitik beeinflusst wie nichts anderes die weltweiten Kapitalströme. Das einzig Positive an den heute publizierten Zahlen ist der Rückgang der Arbeitslosigkeit um 0,1 Prozentpunkte auf 7,3 Prozent. Doch hat diese Zahl eine geringere Bedeutung als die Zahl der neu geschaffenen Stellen, die sich auf 169’000 belief (siehe Box). Ökonomen haben mit einer Zunahme von rund 180’000 Stellen gerechnet. Kommt dazu, dass die Zahlen vom Juli nach unten revidiert wurden. Vor einem Monat wurden noch 162’000 neu geschaffene Stellen vermeldet. Jetzt zeigt sich, dass es doch nur 104'000 waren. Insgesamt weist der Bericht 11,3 Millionen Personen in den USA als arbeitslos aus.